|
Рынок производных финансовых инструментов в финансовом мире является одним из самых развитых и привлекательных для различных категорий инвесторов. Обороты биржевых торгов по срочным контрактам, как правило, существенно превышают обороты на рынках базовых активов.
Это связано в первую очередь с тем, что способом управления рисками и соответственно базой для осуществления финансового планирования является хеджирование - или перераспределение риска. Рынком для проведения таких операций является срочный рынок или рынок производных финансовых инструментов. В качестве хеджеров выступают лица, занимающиеся бизнесом и желающие обеспечить стабильность своих доходов и расходов в условиях неустойчивой финансовой коньюнктуры рыночной экономики. Понятие ценового риска включает в себя не только риск изменения собственно товарных цен, но и процентных ставок, курсов валют, ценных бумаг. Компания, занимающаяся экспортно-импортными операциями, будет использовать срочные контракты для хеджирования своих валютных рисков.
Если предприятие прибегает к заимствованиям для финансирования своей деятельности, оно воспользуется срочными контрактами на процентные инструменты для страхования от роста процентных ставок. Если компания размещает средства на депозитах, например, страховая компания или финансовая компания, выдающая ссуды или кредиты, то она будет заключать срочные контракты для страхования от падения процентных ставок.
Портфельные менеджеры или инвесторы, прибегают к срочным контрактам для страхования от роста или падения курсовой стоимости финансовых активов.
Кроме того, производные финансовые инструменты обладают значительными спекулятивными возможностями. Срочный рынок является высокодоходным, хотя и очень рискованным полем инвестирования. Доходность спекулятивных операций с производными инструментами потенциально может достигать нескольких тысяч процентов годовых. Однако сопоставимыми могут оказаться и потери.
Таким образом, совершение операций на рынке производных финансовых инструментов одинаково выгодно как для спекулянтов для извлечения прибыли, так и для хеджеров, стремящихся обезопасить себя от неблагоприятного изменения цен на спот-рынке базового актива.
Также срочный рынок предоставляет возможность торговать с использованием 'эффекта плеча', которое на данном рынке бесплатно и в среднем составляет 1:5-1:6. В отличие от маржинальной торговли возможность открытия позиций зависит не от ресурсов обслуживающего инвестора брокера, а только от средств самого инвестора.
К традиционным преимуществам операций на срочном рынке следует отнести более выгодные условия по сравнению с операциями на рынке базового актива. Это связано не только с "эффектом плеча", но и с отсутствием транзакционных издержек, возникающих при проведении операций на рынке базового актива (плата за использование кредитных ресурсов и оплата депозитарных и расчетных услуг).
Таким образом, срочный рынок позволяет участникам:
согласовывать планы предпринимателей на будущее. Заключив срочный контракт, предприниматели обеспечивают себе гарантированный сбыт или покупку товара в будущем. Это дает возможность планировать производственный процесс;
страховать ценовые риски. В контракте контрагенты устанавливают цену будущих взаиморасчетов за поставку товара или иных активов, и она не зависит от конъюнктуры рынка, которая сложиться к моменту истечения его срока;
прогнозировать будущую конъюнктуру. На срочном рынке формируются срочные цены. Они отражают ожидания участников рынка относительно будущего состояния экономики. Поэтому уже сегодня предприниматели могут составить представление о будущей хозяйственной конъюнктуре;
извлекать дополнительный доход за счет спекулятивных операций.
Одним из достоинств рынка стандартных контрактов является его относительная (по сравнению с межбанковским рынком производных) надежность, обеспечиваемая многоуровневой системой управления рисками. Эта система включает особые требования к финансовому состоянию членов секций, строгий контроль за соблюдением правил и проведением торгов и расчетов, а также штрафные санкции. Для дополнительного обеспечения гарантий исполнения участниками торгов своих обязательств созданы гарантийные фонды секций, а также проводиться постоянный мониторинг финансового состояния участников торгов.
Операции с производными в секциях стандартных контрактов отражают российские реалии в части налоговых учетных и юридических последствий управления рисками.
Любому участнику рынка, предоставляется возможность работы с собственного терминала, как при помощи различных систем 'Интернет - трейдинга' (для РТС FORTS 'Интернет - трейдинг' доступен уже в настоящее время, для ССР ММВБ и ССК СПВБ такая услуга также планируется), так и торговых терминалов, предоставленных непосредственно биржевыми площадками.
Обращая внимание на важность и перспективность данного рынка, ОАО Банк ЗЕНИТ предоставляет своим клиентам услуги по торговле производными финансовыми на бирже FORTS (фьючерсы и опционы в РТС). При этом Банк обеспечивает качественный сервис и конкурентные тарифы при работе на срочном рынке.
Уже сегодня Вы можете заключать сделки со срочными контрактами на валюту (доллар, евро), корпоративные ценные бумаги на следующих площадках соответственно:
cекция Срочного Рынка Московской Межбанковской Валютной Биржи;
cекция Стандартных Контрактов Санкт-Петербургской Валютной Биржи;
FORTS Российской Торговой Системы.
Обслуживание клиентов может производиться как путем приема и выставления заявок через Брокера (Банк), так и посредством услуги Интерент - трейдинга.
Кроме того, статус "Расчетной фирмы" в РТС ("Индивидуального Клирингового Члена" в ССР ММВБ, ССК СПВБ) ОАО Банк ЗЕНИТ позволяет:
проводить операции с низкими издержками и минимальным вложением средств;
обслуживать любых клиентов, в том числе брокерские фирмы;
вести расчеты в FORTS напрямую;
контролировать клиентов и брокерские фирмы в ходе торгов.
Контакты:
Александр Карпов по вопросам ССР ММВБ и ССК СПВБ
тел. 933-07-36, 937-09-96, электронная почта: karpov@zenit.ru
Тимур Мухаметшин по вопросам РТС FORTS
тел. 933-07-31, электронная почта: t.mukhametshin@zenit.ru
|
