Долговой и валютный рынки: обзор за ноябрь 2019 г.

Конъюнктура глобальных рынков

Мировые рынки в ноябре фокусировались преимущественно на новостях, связанных с ходом торговых переговоров между США и Китаем, которые, однако, не получили стремительного развития. Несмотря на отсутствие позитивных решений, большинство секторов категории рискованных активов подросли в цене. Декабрь обещает быть насыщенным в плане геополитических событий /стр. 2/

Нефтяной рынок

Нефтяной рынок в ноябре демонстрировал сдержанную динамику, котировки сорта Brent находились в диапазоне $60-65 за барр.. Цены нейтрально реагировали на новостной поток по ходу торговых переговоров США и Китая. Отраслевая статистика по американскому рынку также не предоставляла поводов для повышения котировок, сигнализируя о продолжающемся росте уровня добычи /стр. 3/

Российский денежно-кредитный рынок

Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в ноябре была комфортной. Локальный дефицит рублей, сформировавшийся в конце октября после активного притока нерезидентов на рынок рублевого долга, не получил развития. В результате в течение всего прошлого месяца рублевый овернайт держался на 10-20 бп выше уровня ключевой ставки ЦБ РФ. До конца года конъюнктура денежного рынка должна оставаться благоприятной. Минфин отмечает, что порядка 1 трлн руб. бюджетных денег не будет израсходовано в текущем году, что формирует дополнительный запас ликвидности /стр. 4/

Валютный рынок

Рубль в ноябре выглядел нейтрально, его изменения к доллару оказались минимальны. Подобная динамика была характерна для большинства сопоставимых валют, которые достаточно спокойно следили за ходом торговых переговоров между США и Китаем, штилем на нефтяном рынке и сохраняющимся интересом нерезидентов к рискованным активам /стр. 5/

Российский долговой рынок

Евробонды развивающихся экономик в ноябре продолжили позитивно реагировать на сохранение глобального аппетита к риску. Суверенные спреды в среднем сузились на 30 бп. Российский сегмент несколько отставал от общей динамики, спреды РФ сузились в среднем на 20 бп. На локальном долговом рынке преобладали коррекционные настроения на фоне фиксации прибылей после взлета цен в конце октября /стр. 6/