Долговой рынок: еженедельный обзор (2-6 марта)

Обзоры
финансовых рынков

К концу прошедшей недели вирусу COVID-19 все-таки удалось перевести рынки в острую фазу паники. Статданные о темпах распространения и географии охвата по-прежнему находились в центре внимания инвесторов и оказывали давление на торговые площадки. При этом в качестве триггера для массового sell-off выступило отсутствие договоренностей стран ОПЕК+ относительно дальнейшего сокращения нефтедобычи. Не помогло даже экстренное снижение ключевой ставки ФРС США на 50 бп., которое оказало лишь временный позитивный эффект. В результате, по итогам недели цены на нефть упали на 10%, а базовые активы обновили исторические значения по уровню доходности.
Любопытно, что российские суверенные евробонды не успели отыграть негативное влияние от провала сделки ОПЕК+ и продолжили выступать в роли защитного актива, демонстрируя рост в ценах. В то же время локальные гособлигации, несмотря на положительную ценовую динамику в течение недели, остались в нейтральной зоне и зафиксировали аналогичные ценовые значения по сравнению со стартом недели. Столь разнонаправленные изменения объясняются оказанием дополнительного влияния на российский госдолг со стороны валютного рынка, который уже в пятницу стал закладывать негативные ожидания в отношении итогов заседания нефтедобывающих стран, что в итоге вылилось в существенное ослабление курса национальной валюты.