финансовых рынков
|
Цены на нефть марки Brent завершают неделю на минорной ноте, реагируя на всеобщее повышение ставок мировыми Центробанками. На повестку дня вновь выходят опасения мировой рецессии, перевешивая позитивную статистику от EIA по запасам нефти в США и прогнозы ОПЕК+. По оценке EIA запасы нефти в США упали на 3,8 млн. барр против ожидаемого роста в 1,9 млн. барр. Резервы в SPR сократились на 1,7 млн. барр. Но, учитывая ситуацию в мировой экономике, котировки бренда финишируют в отрицательной зоне на отметке 74,44 долл./барр. (-2,4% нед/нед). Торговый диапазон, сформированный в течение 2—х месяцев, 72,0-78,0 долл./барр. пока сохраняется, но настроения явно ухудшились, и дальнейшее движение к нижней границе выглядит вполне логичным. При этом, зона сопротивления 70-71 долл./барр., скорее всего, устоит – для более глубокой просадки мы не видим фундаментальных причин. По актуальным прогнозам ОПЕК и МЭА, мировой спрос на нефть в этом году вырастет на 2,4 млн. барр/день до рекордных 102 млн. барр/день. Кроме того, ожидается, что спрос на «черное золото» будет расти в ближайшие два десятилетия. На следующей неделе ожидаем торговлю в коридоре 72-74 долл./барр. Мировые Центробанки продолжают повышать ставки, что оказывает давление на глобальный долговой рынок. Доходности UST на этом фоне продолжают двигаться на север, прибавляя по всей кривой 2-5 бп нед/нед. Сохраняется и жесткая риторика ЕЦБ о том, что регулятор не закончил цикл повышения ставок и в июле большая вероятность дальнейшего ужесточения. Развивающиеся долговые рынки следовали за базовым активом. Долговые бумаги Турции вновь аутсайдеры. Банк Турции впервые после 3-х летнего смягчения развернул монетарную политику, повысив ключевую ставку на 650 бп с 8,5% до 15%. Но рынок счел повышение недостаточным при инфляции около 40% г/г. Турецкая лира камнем полетела вниз. В российских евробондах, п0-прежнему, наблюдается хороший спрос в «замещающих» выпусках. Инфляционное давление в России остается умеренным. Годовой показатель поднялся до 3,0% г/г. Однако, жесткий сигнал ЦБ РФ продолжает играть свою роль в негативной переоценке внутреннего рынка госдолга. Доходности растут неравномерно по всей кривой. Внешний новостной фон, повышение ставок мировыми Центробанками, снижение цен на нефть - все это пока находится на стороне продавцов. Минфин в среду разместил 3 выпуска ОФЗ на общую сумму 75 млрд. руб. с умеренными премиями и это практически не отразилось на вторичном рынке. В корпоративном секторе более оптимистичный настрой. Основные объемы проходят в выпусках с дюрацией до 3-х лет – менее чувствительной к ужесточению ДКП. Пара USD/RUB продолжает держаться в диапазоне 84-85 руб./долл. и завершает неделю ближе к верхней границе 84,7 руб./долл. (+0,7% нед/нед). Тренд на укрепление доллара к мировым валютам дает о себе знать. Фундаментальные факторы тоже пока складываются не в пользу рубля: восстановление экспорта задерживается. Видимо, коридор 80-85 сохранится на среднесрочном горизонте. Но, на следующей неделе – налоговый период, который поддержит национальную валюту в район 83-84 руб./долл.. Но, геополитическая ситуация в стране сильно накаляется, и если за выходные ситуация не прояснится в лучшую сторону, то на рынке нас ждет сильная волатильность, в т.ч и на валютном рынке. В таких условиях предсказать движение курса крайне сложно… |
Тел. +7 495 937-07-37 (доб. 21-46)
+7 495 937-07-37 (доб. 21-97)