финансовых рынков
Продолжающееся ужесточение ДКП со стороны мировых ЦБ, опасения за перспективы мировой экономики, бюджетный кризис в США – все это негативно сказывается на сырьевом рынке. Нефть марки Brent продолжила нисходящий тренд и финишировала на отметке 77,38 долл./барр. (-4% нед/нед). Ситуация усугубляется развитием банковского кризиса в США. Сразу несколько американских банков допустили вероятность своего поглощения более крупными игроками. Негативно влияет на черное золото и рост нефтедобычи в США. По данным Администрации энергетической информации на этой неделе показатель вырос до 12,3 млн барр./день, что выше среднеотраслевого уровня за прошлый год (11,88 млн барр./день). Однако, запасы нефти сокращаются, а спрос на углеводороды остается высоким. Последняя макростатистика поддержала рынок: индексы деловой активности и данные по рынку труда в США оказались на уровне ожиданий. На фоне сокращения добычи нефти странами ОПЕК+ с мая на 1,6% от мировой добычи большинство инвестдомов прогнозируют возврат бренда на уровень выше 80 долл./барр уже в краткосрочной перспективе, а во 2К23 ожидается, что цена бренда может достичь 90-100 долл./барр.
|
ФРС США ожидаемо повысила ставку на 25 бп до 5,25% и объявила о возможном смягчении ДКП. Рынок позитивно реагировал, снизив доходности в среднем на 25-30 бп по всей кривой. Однако, сильные данные по рынку труда могут понизить вероятность паузы в ужесточении ДКП и стать причиной для переоценки безрисковых активов. ЕЦБ также поднял ставку на 25 бп до 3,75%, но пока не собирается останавливаться на достигнутом. Европейский рынок следовал за базовым активом. ЦБ Бразилии сохранил ключевую ставку без изменений. Долговой рынок практически не отреагировал на статистику. В Турции вновь растет инфляция. Это несколько подпортило настроение инвесторов и 10-ти летние долларовые гособлигации Турции немного поднялись в доходностях до 8,87% годовых (+4 бп нед/нед). Другие развивающиеся рынки (Мексика и Индонезия) двигались в унисон с базовым активом. В российских евробондах п0-прежнему повышенный спрос в «замещающих» и «юаневых» выпусках. Однако, укрепление рубля оказало давление на валютные облигации. Недельная инфляция, по данным Росстата, несколько ускорилась, что повлияло на рост доходностей ОФЗ на участке до 5 лет (+3 бп нед/нед), т.к. усилились ожидания ужесточения ДКП Банка России в этом году. Дальний отрезок кривой (7-10 лет) чувствует себя лучше: доходности немного снизились на 1-4 бп нед/нед преимущественно на фоне предложения Минфином флоутера, с помощью которого ведомству удалось перевыполнить дневной план и разместить почти 100 млрд. руб. с незначительной премией ко вторичному рынку. В целом, внутренний долговой рынок был малоактивен ввиду длинных выходных. Корпоративный сегмент завершает текущую неделю на мажорной ноте. Укрепление рубля в паре USD/RUB остановилось на уровне 77,38 руб./долл. (-3,6% нед/нед), что, видимо, связано с возвратом экспортеров к продаже валютной выручки ввиду обострения геополитики, негативного санкционного новостного фона и в преддверии дивидендных выплат ряда компаний. Однако, на фоне падения цен на нефть и сокращения продаж юаня Минфином в рамках бюджетного правила, дальнейшее укрепление национальной валюты маловероятно. Минфин сообщил, что в текущем месяце планирует направить на продажу валюты в рамках бюджетного правила средства в размере 40,4 млрд. руб. (2,0 млрд. руб./день), что почти вдвое меньше, чем в апреле. В прошлом месяце ежедневный объем составил 3,7 млрд. руб./день (всего – 74,6 млрд. руб.). Это окажет давление на рубль и вернет котировки ближе к 80 руб./долл. В среднесрочной перспективе рубль продолжит движение в достаточно широком коридоре 75-85 руб./долл. |
Тел. +7 495 937-07-37 (доб. 21-46)
+7 495 937-07-37 (доб. 21-97)