Связаться с нами
Частным лицам
8 (800) 500-66-77
Бесплатно по России
+7 (495) 967-11-11
Если вы за границей
*0667
Бесплатно с мобильных
Бизнесу
8 (800) 500-40-82
Бесплатно по России
+7 (495) 777-57-04
Если вы за границей
VIP поддержка
Если у вас вклад от 1,4 млн ₽, кредит от 3 млн ₽, ипотека от 15 млн ₽,
карта Visa Signature/Infinite или Mastercard World Elite
8 (800) 200-66-77
Бесплатно по России
+7 (495) 777-57-00
Если вы за границей
Обзоры
финансовых рынков
Назад

Долговой рынок: еженедельный обзор (28 сентября - 02 октября)

4 октября 2020

Ушедшая неделя оказалась достаточно богата на события. На фоне опасений сокращения потребления из-за второй волны коронавируса в Европе и увеличения поставок сырья из Ливии котировки нефти марки Brent снизились до 3-х месячного минимума, финишировав на отметке 39,19 долл/барр (-6,3% нед/нед). Давление на цены оказывают также перспективы роста американской экономики из-за промедления Конгресса в согласовании новых мер экономического стимулирования. Несмотря на снижение недельных запасов нефти в США на 2 млн. барр до 492,4 млн. барр., сырьевой рынок негативно отреагировал на новость о положительном тесте на COVID-19 у Д.Трампа и его жены, что снижает шансы на полноценное ведение предвыборной кампании. Спросом опять пользовались защитные активы: золото резко взлетело, превысив к концу недели отметку 1 904 долл. за тройскую унцию.

Рынок евробондов ЕМ, напротив, корректировался практически всю прошлую неделю после существенного снижения котировок на предыдущей. Долларовые выпуски Бразилии и ЮАР опустились в доходности на 4-6 бп нед/нед, Турецкие скинули 8-10 бп нед/нед вдоль всей кривой, Индонезии – на 3-5 бп нед/нед, Мексики – на 5-1 бп нед/нед. Российская суверенная кривая выглядела лучше своих аналогов, сбросив в доходности за неделю в среднем 7-12 бп нед/нед. Поддержку рынку оказали продолжающаяся положительная статистика по безработице в США (837 тыс. обращений за пособиями против 873 тыс. неделей ранее), а также восходящий тренд индексов PMI MFG за сентябрь, подтверждающий продолжение восстановления деловой конъюнктуры в мировой обрабатывающей промышленности. Однако, к концу недели на рынке евробондов ЕМ сформировались умеренно негативные настроения из-за снижения нефтяных цен и новостей о задержке принятия нового пакета бюджетных стимулов в США. Значительной активности в корпоративных российских бумагах не наблюдалось.

Внешний позитив с глобальных площадок позволил внутреннему госдолгу расти в цене практически всю прошлую неделю. Кривая доходностей ОФЗ опустилась вниз в среднем на 9-12 бп нед/нед, полностью отыграв потери предыдущей недели. Десятилетние бумаги вернулись на уровень 6,18% (-9 бп нед/нед). Тем не менее, на наш взгляд, рынок внутреннего госдолга продолжает оставаться под давлением. Падающие нефтяные котировки, безостановочно слабеющий рубль, геополитические и санкционные риски, а также введение новых ограничительных мер в некоторых странах Европы и в России из-за распространения второй волны пандемии не позволят кривой ОФЗ, по нашему мнению, продолжить движение вниз на текущей неделе. Тем не менее, Минфин проводит успешные размещения. На прошлой неделе ведомство вновь предложило рынку повышенные объемы (175 млрд. руб.) при уже выполненном плане на 3К20 (план перевыполнен на 237 млрд. руб.). Корпоративные бонды пока пользуются спросом.

Сохраняющиеся геополитические риски, вводимые вновь ограничения по поводу распространения второй волны COVID-19, а также внешние риски в преддверии американских выборов, безусловно, создают негативный внешний фон и влияют на курс национальный валюты, который в середине ушедшей неделе доходил практически до 80 руб./долл.

Однако, ЦБ РФ с 01 октября начал реализовывать валюту, полученную после сделки по продаже Сбербанка. Ежедневно регулятор будет дополнительно продавать валюту объемом 2,9 млрд. руб. Кроме того, государственные компании получили директиву от Правительства, ограничивающую размер валютных активов (введение этой границы вынудит крупные госкомпании продавать валюту). Эти новости несколько поддержали рубль, который к концу недели смог немного укрепиться, финишировав практически на уровне прошлой недели 78,19 руб./долл. Тем не менее, стоит отметить, что рубль по итогам сентября оказался самой слабой валютой ЕМ. Валюты развивающихся стран в минувшем месяце преимущественно снижались. Индекс валют ЕМ, рассчитываемый JP Morgan, упал в сентябре на 1,6%, что стало самым мощным месячным падением с марта 2020г. Главными аутсайдерами в сентябре оказались рубль (-4,8%) и турецкая лира (-4,78%).

Задайте вопросы, а также подпишитесь на аналитические материалы на firesearch@zenit.ru

Владимир Евстифеев

Тел. +7 495 937-07-37 (доб. 21-46)

v.evstifeev@zenit.ru

Дмитрий Чепрагин

+7 495 937-07-37 (доб. 21-97)

d.chepragin@zenit.ru

Наверх
Линия доверия

Противодействие коррупции, внутренние злоупотребления, конфликты интересов

Произошла ошибка при отправке формы. Попробуйте снова.
Заявка отправлена
Написать в банк

Сроки ответа на обращения

Произошла ошибка при отправке формы. Попробуйте снова.
Я – физическое лицо
Я – юридическое лицо
Выберите
+
Сообщение отправлено
По срочным вопросам можно позвонить



Присоединяйтесь к нам, читайте полезные материалы и задавайте вопросы 💡
Важный вопрос или проблема, которую не получается решить?

Напишите Председателю Правления банка, и вам обязательно ответят

Произошла ошибка при отправке формы. Попробуйте снова.
Выберите
+
Сообщение отправлено
По срочным вопросам можно позвонить



Присоединяйтесь к нам, читайте полезные материалы и задавайте вопросы 💡

Завершившиеся «Кредитные каникулы» и «Каникулы для участников СВО» не лишают права на применение Ипотечных каникул.

Ипотечные каникулы, установленные ранее в  связи со снижением или утратой дохода (в т.ч. по причине инвалидности или увеличения расходов) не лишают права на новые Ипотечные каникулы в связи с проживанием заемщика в жилом помещении, находящемся в зоне чрезвычайной ситуации, нарушением условий его жизнедеятельности и утратой им имущества в результате чрезвычайной ситуации федерального, межрегионального, регионального, межмуниципального и муниципального характера.

Ипотечные каникулы, установленные ранее в связи с чрезвычайной ситуацией не лишают права на новые Ипотечные каникулы в связи со снижением или утратой дохода (в т.ч. по причине инвалидности или увеличения расходов)

+74959370737, +74957775707, +74959370735, +74957775705, +74959671111, +74959330732, +74959370996, +74959330736, +74959370992, +74952283211